千亿房企利润增长仅业绩零头 高杠杆加剧房地产业风险
上海9月12日电 题：千亿房企利润增长仅业绩“零头” 高杠杆加剧房地产业风险 新华社记者 郑钧天 去年同期仅有万科一家销售额超千亿元。2016年上市房企半年报显示，又有恒大、碧桂园、保利、绿地4家房企销售额超千亿元。但“大好形势”却令业界担忧，利润增长仅是业绩涨幅的“零头”。“千亿级”房企“辈出”，昭示出中国房地产市场发生什么变化？呈现怎样的趋势？ 市场火爆销售额激增，上半年5家房企荣登“千亿榜” 国家统计局最新发布的数据显示，1－7月份，全国商品住宅销售面积增长26.7%，住宅销售额增长41.2%。 易居中国执行总裁丁祖昱分析称，今年上半年，在全国商品住宅销售“高歌猛进”的带动下，多家上市房企的销售业绩突破历史高点。 其中，万科、恒大、碧桂园、绿地和保利的中报显示，同比销售金额分别实现1901亿元、1417.8亿元、1250.7亿元、1108亿元和1106.25亿元，同比分别增长73.9%、59.8%、129.6%、48.4%和41.9%。 得益于上半年良好的销售情况，恒大和碧桂园分别在近期将2016年度的国内合同销售目标上调。恒大在已完成年度目标超过70%的基础上，将今年的销售目标上调到3000亿元；碧桂园也将销售目标从1680亿元上调至2200亿元，上调幅度高达31%。 中原地产分析认为，包括上述5家及万达、中海历年全年实现销售千亿级的房企，前10个月就将全面完成年度任务。根据上半年业绩，“准千亿级”的融创中国和华润也将销售目标调高至千亿元以上。全年“千亿级俱乐部”将历史性地增至9家。同时，2016年将成就标杆房企历史最高销售额。 业绩大涨利润下降，拍地成本高企是“罪魁” 值得注意的是，虽然销售额大幅增长，但以千亿级房企为代表的上市房企利润却不尽如人意。销售额实现近2000亿元的万科，归属于上市公司股东的净利润仅53.5亿元；保利地产和绿地控股的净利润均不足50亿元。 两家广东的千亿房企均出现毛利率和净利率指标下滑态势。碧桂园上半年的毛利率同比下降2.2个百分点，核心净利率同比下降1.7%。恒大上半年股东毛利率下降0.1%，核心业务利润率更是由13.1%降至8.9%。 还有几家“准千亿级”上市房企的盈利情况也十分堪忧。宣称今年将跻身“千亿阵营”的融创中国，上半年净利润约为1.03亿元，同比减少91.8%，股东净利润约为0.73亿元，同比减少92.3%。 业内人士分析认为，土地价格飙涨、高价地拖累，是房企“业绩上涨利润下降”的重要原因。据中原地产测算，2016年前7月，抢地最积极的20家房企合计拿地花费约6241.75亿元，合计建筑面积约9656万平方米，每平方米平均拿地成本为6466元。而在2015年同期，每平方米拿地的平均成本只有4261元，即拿地平均成本上涨高达51.8%。 “高杠杆”加剧风险，“去产能、去库存”仍是主旋律 中原地产研究中心认为，上半年房企虽然收获了历史上最好业绩，但“增收不增利”、负债率高企等风险已显现。 在高地价效应下，上市房企的负债率高企。根据Wind资讯统计数据显示，在上市房企中，超过百亿元负债的房企有59家，占比43%；超过300亿元负债的房企有32家，占比23.3%。 克而瑞研究中心数据显示，上半年，千亿级房企中，绿地控股资产负债率为88.36%，与去年同期基本持平；万科A资产负债率为80.6%，同比上涨近3个百分点；碧桂园负债率为78%，较去年末增加了3个百分点；恒大的负债率高达81.79%，保利的负债率也近80%。 同策咨询数据也显示，今年目标“千亿级”的融创中国，1－8月土地支出超过580亿元，成了房地产市场的拿地冠军，而上半年的销售业绩仅有560亿元。其中报也显示，截至6月30日，融创中国的负债总额高约1279.57亿元，净负债率高约85.1%。融创中国董事长孙宏斌6月底曾公开表示，暂停拿地，因为高企的地价已经对开发商形成了利润压力。但融创中国并未“收手”，仅在8月又投入超过300亿元的土地款。 像恒大、融创等标杆房企的“入不敷出”，只是今年以来开发商不断加杠杆拿地的缩影，这无疑将加剧未来市场调整风险。 上市房企为降低融资成本，开始大规模发行公司债。据克而瑞研究中心监测，2015年下半年以来，约有50余家房企发行总额达4607亿元公司债。而究其效果，从表面上看优化了企业债务结构，但高杠杆运营模式仍未改变。 另外，记者调查发现，如同钢铁、煤炭等行业一样，房地产市场也存在过剩产能和僵尸企业。如连续三年亏损的上海房企景瑞地产，在亏损持续扩大、负债率高居100%以上的背景下，仍然采取激进策略，上半年仍斥资55.1亿元在全国拿下8幅地块。中报显示，景瑞的亏损额同比扩大近42%。 长江证券的研究报告也显示，上半年，26家上市房企出现亏损，其中近八成资产低于100亿元。 中投证券的数据显示，上半年，在137家上市房企中，前十名房企销售金额达9740亿元，同比增长54.8%，市场占有率20%。 由此看，房地产市场结构分化仍在延续，中小开发商竞争能力将进一步减弱。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，房企收购并购将成趋势，一些不具优势的中小地产商将在不断洗牌中出局。此外，“去杠杆、去产能、去库存”依然是房地产市场的主旋律。百度胖老师吧新华社人民日报中央电视台东方时空报道上海好心人胖老师了!
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